腾讯未来战略揭秘:借风投再夺电子支付市场王座

北京时间8月7日消息,美国《财富》杂志网络版近日撰文指出,作为中国社交媒体巨头,腾讯正在对中国电子商务领域的创业公司展开大规模投资。不过,腾讯并不是选择一些成名已久的公司进行投资,而是入股许多不太出名的小公司,希望它们能推动腾讯核心业务的收入增长。腾讯的终极目标是,吸引数亿消费者使用腾讯的电子支付系统。

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腾讯微信占据了中国社交领域的半壁江山

以下为文章全文:

几年前,中国曾流行着这样一个笑话:如果美国创业公司提出不错的创意,谷歌可能会把它买下来。如果中国创业公司有了很棒的创意,腾讯可能会进行抄袭。

去年晚些时候,吴皓接到了腾讯这家中国社交媒体和网络游戏巨头的电话,他立刻想到上面这个笑话。当时,吴皓创立的网上外卖订餐平台“零号线”正在筹集资金,而腾讯想要入股。精力充沛的吴皓现年32岁,在中国古都南京创立了这家公司。他说:“一开始,我们担心他们居心不良。”吴皓担心的是,零号线的业务模式会被这家年营收130亿美元的互联网巨头抄袭。零号线的送餐人员都身穿统一的黄色制服,骑着电动车穿行于中国城市的大街小巷。

全新的竞争策略

为了说服吴皓,腾讯的风险投资团队可谓不遗余力。他们与吴皓进行了5次会面,在零号线的加盟餐厅一起用餐。他们告诉吴皓,腾讯很了解零号线等“O2O”公司的生态系统——这些公司推出的应用可让消费者购买现实世界中的商品和服务。在此之前,腾讯已投资了多家O2O公司,比如号称“中国版Yelp”的大众点评网。他们还向吴皓描绘了腾讯持股后零号线的发展前景,届时,腾讯也许会将零号线推向5亿潜在新顾客,即腾讯庞大的社交网络微信的用户群。

腾讯没有告诉吴皓的是,它投资创业公司的速度几乎超过了全球其他任何一家公司——当然,腾讯也没有必要这样做。如果吴皓同意了的话,零号线将成为2014年全年腾讯投资的近50家公司之一。腾讯一般不会直接收购创业公司,但该公司已经以实际行动证明,它会投入大笔资金来推动这些公司的发展。

吴皓不想错过这个机会。今年1月,零号线完成了一轮3000万美元的融资,领投方就是腾讯。作为回报,腾讯可以将零号线的近100万用户纳入该公司的在线支付网络中——在中国快速演变的互联网争夺战中,在线支付在腾讯的竞争策略中占据着核心地位。

腾讯公司概况(2014年)

营收:128亿美元

利润:39亿美元

员工总数:27,690人

年化投资回报率(2005年至2015年):61.8%

中国互联网三巨头的转型之路

中国最大的几家科技公司目前都处于前景不明的转型期。中国三大互联网巨头,即搜索领域的百度,电子商务领域的阿里巴巴,以及社交网络领域的腾讯——它们被统称为“BAT”——凭借各自的核心业务,建立起一个个利润丰厚、价值数十亿美元的“商业帝国”。2014年,百度全年营收为80亿美元,阿里巴巴全年营收为123亿美元,这两家公司与腾讯一样,都有资格跻身财富“美国500强”(Fortune 500)榜单,但还不足以进入财富“世界500强”(Global 500)的行列。

不过,随着三巨头的增长速度开始放缓,他们转入一种新的模式,开始斥资数十亿美元进行收购,希望借此进一步扩大自己的影响力并增加收入。常年活跃在中国的企业家理查德·罗宾逊(Richard Robinson)在谈到三巨头的转变时说:“以前的情况是,‘我们要靠自己的力量创建一个更加美好的未来’。现在,如果继续抱着这种思想,那意味着你落后了。”

在这一次的科技热潮中,没有一家公司表现得比腾讯更积极。根据另类资产数据公司Preqin掌握的信息,在去年中国规模最大的10桩科技行业风投交易中,腾讯就占据了其中的4席,而且参与了总金额达63亿美元的48笔交易。以此计算,腾讯在风险投资领域的投入已经超过了阿里巴巴、百度,甚至是谷歌。而且,腾讯的投资热情在今年丝毫不减:截至4月份,腾讯又达成了价值40亿美元的交易。

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游戏业务在腾讯总营收中的占比达到50%,但PC游戏的销量增长正在放缓。

同样令人吃惊的是,腾讯还渴望达成像入股零号线这样的小额交易,向旅行社和清洁服务这类很不起眼的领域进行七位数投资。这有点像是中国通过在南海小礁上建岛,扩张领土的做法:看起来似乎不切实际,但如果从整体格局和长期利害关系上展开评估,你则会改变这种看法。

腾讯向来以不愿接受媒体采访而著称,该公司多次拒绝了《财富》杂志采访其高管的请求。不过,通过对获得腾讯投资的十多家公司的采访,以及与前腾讯员工、顾问和研究该公司的分析师的对话,一个清晰的战略已展现在我们的面前:腾讯寻求让财付通主导网络金融市场,并借此扩大腾讯的“商业帝国”。

以支付系统为基础

腾讯想要创建一个以社交和购物为主的帝国,让用户永远都不想离开。这意味着,腾讯必须对大量零售商和服务提供商进行投资,将他们与微信上面的数亿潜在用户联系起来。更为重要的是,这还意味着控制把这个帝国连接起来的支付系统,进而给腾讯增加数十亿美元的收入。

分析师指出,腾讯一般不会持有其投资公司的控股权,而是希望创业公司使用财付通。近来,财付通和获腾讯投资的创业公司网络均得到了同步发展:腾讯透露目前已有超过1亿个微信帐号与银行账户建立了连接——一些行业观察人士认为,真正的数字其实是2亿多个微信帐号——2014年初的时候这一数字还几乎为零。

在此之前,在线支付系统及与其合作的第三方市场已经得到了快速发展。eBay和PayPal就是典型案例。在7月份PayPal从eBay剥离时,投资者对其的估值超过了400亿美元。腾讯一直在努力追赶着主要竞争对手阿里巴巴——后者的支付宝服务目前主导着中国移动支付市场。

但考虑到在线金融有望成为中国互联网市场(用户达到6.5亿)下一个巨大的商机,而腾讯核心业务PC游戏的增长速度正在放缓,所以腾讯绝对不会错过这样的发展机遇。汇丰银行中国互联网行业分析师曾池(Chi Tsang,音译)表示:“如果你拥有了支付系统,就好像拥有了iOS应用商店或安卓应用商店。你可以从一切交易中获得分成。”再形象点说,这就好像是在一个庞大的市场拥有了下一个万事达或维萨,而且这一市场的消费者越来越习惯于使用信用卡。

变身风险投资公司

与阿里巴巴(被广泛视作中国版亚马逊和eBay)和百度(号称“中国版谷歌”)不同的是,我们很难在美国找到一个与腾讯相对应的互联网公司。腾讯既是像Facebook一样的社交平台,又是一个在线游戏巨头,销售额超过鼎盛时期的Zynga,同时还是一个类似于赫芬顿邮报的视频与新闻网站——近来还成了一个像安德森-霍洛维茨(Andreessen Horowitz)一样的风投公司。

腾讯旗下这些业务的利润都十分丰厚。2014年,腾讯营收达到128亿美元,实现利润39亿美元,略好于Facebook。这两个数字分别比2013年增长了53%和30%,而鉴于营收增长快速,到2018年腾讯应该在财富世界500强企业中占据一席之地。腾讯公司总部设在与香港一水之隔的深圳,目前员工总数超过2.7万人,现金储备达到40亿美元,根据市值(今年4月份一度突破2000亿美元)计算,它是世界上最具价值的40家公司之一。

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根据当前增长速度,腾讯有望在2018年登上财富世界500强榜单

2015年第一季度,网络游戏业务在腾讯总营收的占比超过了50%;社交网络业务的营收占比约为25%;广告业务的营收占比低于15%。尽管如此,腾讯起家靠的是消息和社交媒体。早在1999年,腾讯的即时讯息服务QQ(模仿以色列消息服务ICQ开发)就一夜成名,用户总数最终突破了8亿。2011年,腾讯又推出了移动消息服务——微信,而微信也迅速超过了QQ在中国应用市场的排名。

中国移动支付市场潜力巨大

今天,腾讯微信的5亿用户遍及全国各地,在城市和乡村地区拥有大量拥趸,他们或是在朋友圈(类似于Facebook的消息流)里分享照片,或是在群里聊天。由于可以轻松与动画和照片进行整合,微信的消息流让Facebook Messenger看上去太落后了。但相比于Facebook和其他社交网站,真正让微信脱颖而出的一个元素是,它找到了一个能让用户花钱的方法——从腾讯持股的公司那里购买商品,使用腾讯旗下类似PayPal的支付手段。

社交网络用户经常在微信上面预约出租车;从获腾讯投资的大众点评网那里订餐——该网站可以让用户扫描菜单并阅读别人对餐厅的评价;接着在腾讯投资的电商网站——京东商城中点击购物——京东商城也是阿里巴巴在电子商务领域的最大竞争对手。在短短几分钟内,用户就能花50美元买到打车、饺子和T恤衫等服务或商品——所有这些交易都在财付通中完成。

对于腾讯来说,这种独立的货币流量意味着无与伦比的创收机遇。根据市场研究机构艾瑞咨询的数据,2014年中国移动支付交易额为1万亿美元,到2018年这一数字将增长两倍达到3万亿美元。如果腾讯支付平台的交易量能达到总交易量的三分之一,即便交易费不高,该公司电子支付业务的收入每年也能轻松达到50亿美元——超过腾讯当前年营收的三分之一。

得益于与“零号线”和大众点评网之间的合作,腾讯可以将大批新用户吸引至自家支付服务。一位腾讯前开发者说:“这不仅是在增加产品或用户群,而且还像是统领一支军队。”正是这种心态,解释了腾讯的风险投资与美国模式截然不同的原因:在美国硅谷的沙山路(Sand Hill Road),风险投资公司是因为早早押注Twitter、Facebook和谷歌而赚得盆满钵满——有人认为这存在着很大的运气成分。

相比之下,腾讯并不是选择一些已经成名的公司做投资对象,而是入股许多小公司,希望它们能推动腾讯核心业务的收入增长。若想深入理解腾讯这种战略的妙处,我们可以想象一下埃隆·马斯克(Elon Musk)投资必须用SpaceX火箭发射到太空的卫星,或是杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)投资纸尿裤和玩具厂商,以便于他们在Amazon.com上面卖出更多商品。

大手笔投资引发海外媒体关注

腾讯在2014年所完成的一些投资规模非常大,甚至登上了海外媒体的头条新闻:向京东商城投资2.15亿美元,持股比例为15%;向大众点评网投资4亿美元,持股比例为20%;向口袋购物投资1.45亿美元,获得其10%的股份。不过,腾讯的大部分投资规模很小,侧重于一些业务具有协同效应的创业公司。

我趣旅行网创始人兼首席执行官黄志文(Ivan Huang)创建了一家旅行网站,专门向中国用户提供美国自助游。黄志文解释说:“美国是一个幅员辽阔的国家,我们可以提供大量产品,包括机票、汽车租赁和汽车旅馆等。”我趣旅行网共有200名员工及两处办公地,公司吉祥物是可爱的河马。

在北京办公地的一张壁画上,六只河马下了飞机走进我趣旅行网提前安排好的房车,或是在我趣旅行网预订的酒店办理入住手续,或是加入我趣旅行网预订的旅行团。我趣旅行网的月活跃用户达到2万人,每月销售额约为300万美元;该公司在去年完成了一轮2000万美元融资,腾讯是投资方之一。

2013年,29岁的内蒙古人云涛创建了一个名为e家洁的清洁服务,该公司的家政服务人员自带清洁剂四处奔波在北京城,每小时收费4美元起。去年,e家洁同时收到了阿里巴巴和腾讯两家科技巨头的投资意向书,云涛说“阿里巴巴的代表想要在下午2点过来签约,因为他们知道腾讯定在下午4点与我们见面,”但他最终接受了腾讯500万美元投资。

挂号网是一个在线预约服务平台,帮助其1亿用户在中国最知名的医院预约挂号。该公司在2014年获得了腾讯大约1亿美元的投资。正如挂号网联合创始人张晓春所说,“他们不会干预我们的业务。”这也恰恰是获得腾讯投资的创业者的共同心声。黄志文之所以选择了腾讯,是因为腾讯让他相信,该公司不会干预他的事务;而云涛接受了腾讯的投资,部分原因是他听朋友说阿里巴巴对其投资的公司做出了一些调整。

创业公司对腾讯依旧不信任

这一举动确实令人出乎意料,因为不久前腾讯还以欺负弱小竞争对手著称。2010年,中国一份科技杂志在封面上以讽刺的口吻专门描述了腾讯的吉祥物——微笑的企鹅,而这则报道得出的结论是“他们不会创造,只会效仿”。“两年前,他们总带有敌意,所以名声极差——即他们会复制你的产品并吞并你,”中国天使投资人马睿说道。“从那以后,他们开始大力发扬合作精神。”

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从高盛转投腾讯的两位高管詹姆斯·米歇尔(左)和刘炽平(中)与马化腾的合影(右)

创业公司对腾讯的不信任不可能完全消失,但是行业观察人士表示,几位从高盛转投腾讯的高管正努力消除这种不信任。腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)2011年加盟该公司,他之前曾负责高盛在曼哈顿的研究小组,分析网络和媒体公司。当米歇尔来到这里的时候,他不会说汉语,对中国也并不是太了解,但是他带来了银行家在人际关系和政治方面特有的洞察力。

米歇尔还是一个学习能力很强的人:今天,这位英国人已经可以在每个月的战略讨论例会上用汉语滔滔不绝地讲话了。腾讯总裁刘炽平也曾是高盛的一位资深员工,他于2005年从香港来到内地。腾讯的前员工们表示,米歇尔和刘炽平曾劝说公司联合创始人兼CEO马化腾(人称“小马哥”)减少对搜索和电子商务等资本密集型部门的投入,专注于与其他公司搞好关系。

从腾讯的角度来看,这种合作不一定赚钱。对滴滴打车的投资就说明了这一点。这款类似Uber的打车应用会把用户的位置发给附近的出租车。该应用相当受欢迎,用户数量已经超过1亿,在去年的一轮融资中募集资金7亿美元,腾讯也在投资方之列。尽管如此,分析师表示,滴滴打车在2014年亏损了数千万美元,因为为了与获阿里巴巴投资的竞争对手——快的打车争夺市场份额,它不惜亏本赚吆喝。

这两家公司最终在2月份合并,成立了一家新公司,而这家新公司同时拥有腾讯和阿里巴巴的投资。但是,那时腾讯已经得到了它最在意的东西:数以百万计的新支付账户,因为乘客之前用财付通转账给司机。杰富瑞香港有限公司分析师辛西娅·孟(Cynthia Meng)表示,对滴滴打车的投资符合腾讯的一贯做法。“他们有可能把现有的用户群转变为支付用户,这样他们就可以从电子商务的增长中获利了,”她说道。

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中国科技行业最大的风险投资交易

试图建立一个良性循环

当然,腾讯最大的竞争对手就是通过“把购物者转变为支付用户”,一步步掌控中国移动支付市场的。艾瑞咨询的数据显示,阿里巴巴的支付宝目前拥有80%的市场份额,并号称注册用户约有3.5亿。走在中国城市的任何一条街道上,你都会看到它的公司标识:该公司已经与许多实体零售商(包括美国的巨头沃尔玛和肯德基)在支付方面建立了合作,同时主导着“P2P”汇款市场——这种汇款方式允许消费者将钱打给对方。今年6月份,阿里巴巴旗下支付公司的一位高管在接受《财富》杂志采访时表示,“得益于支付宝,离开家时你就可以不带现金或信用卡,而只需带着手机,那样就不会影响你的生活了。”

但是,支付宝的优势并不是不可逾越的。这项服务的发展仍然主要依赖于阿里巴巴旗下购物网站淘宝和淘宝商城上的销售,不过,即使是最狂热的购物者,一周也只是使用几次支付宝。相比之下,腾讯正在创建一个服务网络,用户一天就要使用几次。得益于这个网络,微信现已成为多项O2O服务的“脊梁”,而O2O服务在中国的“规模要大于网上购物”,艾瑞咨询分析师威尔·陶(Will Tao)说道。

“他们正在增加越来越多的服务,以便于人们可以进行一站式购物,”香港里昂证券分析师梁向奕(Elinor Leung)说道。据梁向奕估计,腾讯支付网络的价值已经达到200亿美元,占据腾讯市值的1/10,并有望继续增长。在5月份举行的财报电话会议上,腾讯总裁刘炽平表示,腾讯支付系统建立了一个良性循环。“你需要有更多的商家,然后就可以吸引更多的用户,”他说。“有了更多的用户,你就可以吸引更多的商家了。”

今年1月份,中国国务院总理李克强前往深圳视察腾讯推出的最新项目:微众银行(WeBank),这也是中国的第一家互联网银行。李克强当时很激动,好像中国人已经到达月球。“这对微众银行来说是一小步,但对金融改革来说却是一大步,”他说。他的周围到处是穿着微众银行T恤衫的腾讯员工,他们在为这一刻欢呼。

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微众银行或许能给腾讯的电子商务合作伙伴带来更多的生意

微众银行市场前景广阔

自从中国在20世纪80年代对外开放以来,金融领域一直被服务单一的国有银行所控制着。但是,金融监管正在发生着快速变化,而科技巨头们正在引领这种潮流。现在,微众银行的存款还很少。(腾讯拥有这家企业30%的股份;同时还有一些投资公司作为合作伙伴)。但在与微信支付结合以后,微众银行有望发挥巨大的作用。

微众银行将吸收存款,然后通过提供贷款来推动让微信用户趋之若鹜的服务。在这个方面,腾讯还在进行其他的尝试。易车网今年1月获得了来自京东和腾讯的15亿美元联合投资,这家公司已在纽交所上市。现在易车网正在探索新的方法,要从微信活动中获取顾客的信用评价,消除对官方信用报告的依赖性。

易车网CEO李斌表示,腾讯提供的服务是中国其他科技巨头给不了的。“你可以从百度高价购买搜索排名,因此无需与他人合作。阿里巴巴只是一个第三方市场,”李斌说。“但是,腾讯想要的是连接各种服务。”

对于一家社交网络与网络游戏公司来说,信用等级和汽车贷款可能就是业务的自然延伸。当然,对于骑电动车的家政人员、医院的病人和周游列国的河马来说,这同样是在挑战自己——所有这一切都被置于腾讯风险投资的“保护伞”下面。这个服务网络会不断发展。现在腾讯要做的事情就是,确保财付通能够盈利。

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